【观点】公募重仓股疲态引市场风格轮动分析

文章分析指出，上半年公募基金集中持仓的科技股（如光模块、存储芯片等）在下半年普遍走势疲态，原因在于机构持股比例接近流动性上限，缺乏增量资金接盘。

与此形成对比的是，此前被公募低配或减持的中小市值个股反而在下半年走高。文章以百普赛斯等个股为例，说明在存量博弈市场下，资金倾向于避开拥挤赛道，转向交易阻力更小的估值洼地，这是对筹码结构的松动与高赔率资产的重新定价。

基金经理认为，市场正经历风格轮动，未来可能向更均衡的方向演绎。