戎美股份：降本增效推升净利增长，但消费寒冬下营收承压

天风证券发布戎美股份24年报及25Q1报告：24年营收7亿降10%，但净利润1亿增26%，毛利率提升至42%，主因销售费用砍半（降34%）及阿里平台返佣降低流量成本。25Q1营收1.5亿同比下滑17%，净利润0.2亿降22%。公司正推进上海旗舰店和直播间建设，同时通过优选高端原料（羊绒、宋锦等）打造中高端产品，同时维持平价爆款策略。分析师调整盈利预测后维持‘买入’评级，但提示消费疲软和渠道集中风险。