广立微增收不增利：应收账款失控拖累净利润腰斩，客户过度集中埋隐患

广立微2024年年报显示，公司营收5.47亿元同比增长14.5%，但归母净利润8026.85万元同比暴跌37.68%，扣非净利润更下滑46.86%。核心问题在于应收账款增速（20.98%）远超营收增速，应收账款占营收比例从2022年的49.58%升至67.18%，同时经营活动现金流/净利润比值仅0.56，盈利质量堪忧。销售净利率三年连降至15.42%，净资产收益率从9.21%直坠至2.52%，客户集中度高达66.34%。此外，预付账款和递延所得税资产异常增长，其他非流动资产激增18691%，显示资金管理存在隐患。