天益医疗一季度增收不增利，毛利率下滑净利率基数低引担忧

天益医疗2025年一季报显示，公司实现营收9851.26万元，同比微增1.65%，但归母净利润487.61万元，同比下降9.81%，呈现增收不增利态势。毛利率下滑7.13%至33.25%，净利率虽同比提升14.73%至4.95%，但去年基数为-1.49%，实际盈利能力仍较弱。三费占比下降至20.25%，现金流同比大增180%，但每股收益减少9.81%。公司依赖股权融资驱动业绩，分红率仅0.1%，且有息负债率达25.46%，需关注资本开支效益及偿债压力。