明月镜片半年报：营收利润双增 大单品高增并携手小米

2025年8月27日，明月镜片发布2025年半年报。报告显示，公司上半年实现营收3.99亿元，归母净利润0.96亿元，扣非归母净利润0.83亿元，均实现增长。单季度看，2025年第二季度营收2.02亿元，归母净利润0.48亿元，扣非归母净利润0.41亿元。大单品表现突出，PMC超亮系列产品收入同比增长31.77%，三大明星产品收入占常规镜片比例达55.8%；“轻松控”系列销额0.9亿元，同比增长18.4%。分业务看，镜片、原料、成镜收入分别为3.33亿元、0.33亿元、0.25亿元，其中镜片业务剔除海外业务不利影响后同比增长5.4%。分地区看，境内收入3.87亿元，同比增长4.91%，本土市场表现稳健；境外收入0.12亿元，同比下降24.38%。2025年第二季度，公司毛利率为57.34%，同比下降3.38个百分点；净利率25.38%，同比下降0.32个百分点，净利率降幅小于毛利率主要得益于费用端控制。费用方面，销售费用率、管理费用率分别同比下降2.83、1.67个百分点，研发费用率同比增加1.11个百分点。产品方面，上半年推出全新高折射率产品矩阵，包括PMC超亮系列新增1.67折射率等；同时成为小米AI眼镜独家光学伙伴，提供全渠道配镜服务。此外，公司与耶拿大学Jenvis创新研究中心合作共研光学技术，加速国际化步伐。行业层面，伴随电子产品普及，低龄及老龄人口用眼场景增多，镜片需求、人均购买量和换镜频率提升，AI眼镜或成新蓝海。公司预计收入业绩有望持续增长。