明月镜片三季报亮眼，高毛利产品放量

明月镜片在2025年三季度实现营收2.27亿元，同比增长14.6%；归母净利润5359万元，同比增长11.6%。前三季度累计营收6.26亿元，同比增长7.4%；归母净利润1.49亿元，同比增长8.8%。公司研发费用大幅增长，三季度达1329万元，创单季新高，同比增幅60%。高潜力产品表现突出，1.74系列产品前三季度销售额同比增长171.5%，轻松控系列产品销售额同比增长8.5%。公司与小米AI眼镜达成独家光学合作，截至9月底相关业务收入651万元，智能眼镜镜片毛利率达78.6%。此外，公司推出高端新品天玑系列，试点反馈良好，未来将作为战略增长点推进。与爱尔眼科的战略合作也在深化，计划推出定制产品。管理层认为离焦镜市场仍处快速成长期，坚持不参与价格战，专注长期发展。