【观点】明月镜片财报分析与投资建议

明月镜片发布2025年报及2026年一季报，显示营收和净利润同比实现增长。公司全面落地‘14N’大单品战略，产品结构持续优化升级。PMC超亮系列和高折系列收入占比提升，1.74系列产品销售额大幅增长。

渠道拓展方面，医疗渠道收入同比大增258.47%，合作医院客户达69家。

毛利率受原材料价格上涨影响有所下降，但净利率保持稳定，公司通过原材料替代和产能爬坡有望改善。公司发布股权激励草案，设定2026-2027年增长目标。

分析师基于产品升级和渠道突破，给出盈利预测，并维持‘买入’评级。