【观点】明月镜片业绩稳健增长，智能眼镜布局有望贡献增量

基于明月镜片发布的2025年报和2026一季报，分析指出公司26Q1收入实现稳健增长，主要受益于高潜品类贡献和费用管控。产品结构持续优化，PMC超亮系列和高折系列表现突出。同时，公司积极布局智能眼镜领域，作为小米AI眼镜独家光学合作伙伴，有望抢占AI眼镜行业红利。

盈利预测显示2026-2028年归母净利润持续增长，但需注意竞争加剧等风险。