益客食品净利润断崖式下滑190%！屠宰扩张遇冷鸭绒业务成唯一亮色

益客食品2024年营收208.37亿元同比降4.8%，归母净利润1.00亿元同比增158.59%，主因饲料成本下降和鸭绒产品涨价。但2025Q1净利润断崖式下滑至-0.71亿元，同比暴跌190.82%，因行业景气回落和减值计提。屠宰板块销量增4%但收入降10%，毛利率微升；种禽销量降18%但毛利率暴增20pct；鸭绒业务受益冰雪经济量价齐升。分析师下调2025-2026年净利润预测，维持“优于大市”评级。