益客食品2025中报业绩下滑 净利润亏损1.81亿

益客食品发布2025年中报，截至报告期末，公司营业总收入87.47亿元，同比下降13.1%，归母净利润-1.81亿元，同比下降255.03%。第二季度营业总收入46.07亿元，同比下降15.86%，归母净利润-1.1亿元，同比下降385.93%。报告期内应收账款体量较大，占最新年报归母净利润比达166.34%。毛利率1.94%，同比减少61.81%；净利率-2.14%，同比减少228.11%；销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比2.99%，同比增加16.78%；每股收益-0.4元，同比减少251.54%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-135.0%，主要因亏损及存货增加。业务评价显示，公司去年ROIC为6.52%，资本回报率一般；去年净利率0.82%，产品或服务附加值不高。历史年报数据统计，公司上市以来中位数ROIC为7.77%，投资回报一般，2023年ROIC为-2.67%，投资回报极差，上市来已有年报2份，亏损年份1次。商业模式上，公司业绩主要依靠营销驱动。财报体检工具建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.14%）、债务状况（有息资产负债率达38.23%）及应收账款状况。