军工信安民企交出亮眼成绩单，机构首次覆盖给予买入评级

佳缘科技2024年营收3.37亿元，同比增长48.11%，创历史新高，归母净利润0.11亿元，同比增长313.82%。2025年Q1营收0.22亿元，同比增长35.66%，但环比下降84.45%，净利润仍为亏损。军工业务表现亮眼，营收2.76亿元同比增长50.47%，但毛利率因低毛利业务占比提升略有下滑。机构首次覆盖给予买入评级，目标价30元，看好国防信息化需求及多领域业务拓展，但需关注产能、价格波动等风险。