【观点】商业航天行业年中展望：叙事交替，产业与资本共振格局形成

中航证券发布商业航天行业2026年中期展望，指出上半年行业以“太空+算力”等主题事件催化为主，但市场在宏大叙事与估值间存在分歧，板块表现震荡。进入7月，受市场风格切换、利好落地及对上市公司中报业绩担忧影响，板块出现较大调整。尽管二级市场波动，但一级市场融资持续火热，资本加码头部企业及核心零部件。展望下半年，政策持续完善（如“十五五”规划），产业端迎来多项突破（如长十乙成功回收、低轨星座加速组网），有望推动产业从技术探索迈向规模化商业落地。核心观点认为商业航天产业资本与技术共振格局正在形成，但需关注短期估值波动风险。