恒光股份一季度业绩亮眼，但现金流与应收账款问题引关注

恒光股份发布2025年一季报显示，营业总收入3.73亿元，同比增29.04%，归母净利润415.87万元，同比增127.88%。毛利率13.72%（同比增215.36%），净利率1.57%（同比增128.71%），但每股经营性现金流仅0.07元，货币资金/流动负债比59.45%，近3年经营性现金流均值/流动负债比16.41%，应收账款问题突出。分红融资比0.22，依赖股权融资驱动业绩。