强瑞技术一季度营收利润双增长，但应收账款与负债激增埋隐患

强瑞技术2025年一季度营收3.17亿元同比增长111%，净利润1196万元增长184%，扣非净利润暴增558%。但毛利率22.85%同比暴跌38.4%，净利率5.31%下降4.42%，应收账款达3.51亿元（占净利润360%），有息负债激增502%至2.06亿元，现金流与流动负债比仅12.84%。收入依赖研发及融资驱动，资金链承压明显。