强瑞技术25Q3业绩创新高 多业务增长盈利改善

强瑞技术发布2025年Q1-Q3业绩公告，Q1-Q3营收13.72亿元同比增74.72%，归母净利1.16亿元同比增46.06%；Q3营收5.32亿元同比增74.86%、环比增1.76%，归母净利0.61亿元同比增91.54%、环比增42.08%，创单季度业绩新高。业务上汽车、服务器通信、移动终端及VR/AR等多点开花，汽车业务受益智能模块需求及产品延伸，服务器通信业务因客户出货增长提振散热器需求，移动终端业务受AI等技术驱动换机需求及苹果产业链拓展带动。盈利能力持续改善，Q1以来毛利率净利率修复，源于量产订单增加及高毛利治具订单增长。分析师预测2025-2026年营收19.50/25.52亿元、归母净利1.96/2.97亿元，对应PE51/34倍，维持“持有”评级，并提示上下游需求及系统性风险。