瑞纳智能（301129）：核心受益地方化债的智慧供热领军者

公司主要客户为各地国有供热公司，过去由于政府资金紧张，供热改造项目减少，影响了公司的订单和业绩表现。随着6万亿元化债措施的实施，地方财政有望腾出更多资金支持供热等民生基建领域，推动存量项目加快实施和新增项目的增加。此外，公司在新疆地区积极布局，设立了新疆瑞纳同创节能科技有限公司和乌鲁木齐瑞纳金科节能服务有限公司，新疆业务占比有望提升。公司还涉足SiC业务，有望形成新的增长点。