【观点】PCB板厂盈利修复与行业强者恒强格局展望

上海证券报调研产业链显示，PCB板厂正迎来盈利修复窗口。上半年因长单锁定，板厂无法将上游覆铜板、电子布等成本传导至下游，毛利承压；当前部分板厂已连续调整报价，新订单参照交付期材料成本，板厂盈利能力正显著修复。

需求端呈现结构性升级特征，增量高度集中在AI算力、智能终端等高端赛道，高端PCB厂商具有一定话语权，且扩产产能受设备和原材料供应制约难以在短期内大幅释放，行业短期内不太可能出现产能过剩和价格战，将进入"强者恒强"的发展格局。满坤科技拟扩产泰国高端PCB基地正是顺应这一趋势。

此外，机器人、光模块、医疗等领域需求正在蓄势，有望成为接力AI的新增长点。