海力风电业绩冰火两重天：营收跌利润飙，政府补助撑起Q1翻身仗

海力风电2024年营收13.55亿元同比下降19.63%，但归母净利润0.66亿元同比大增175%。分业务看，风电塔筒、桩基营收下滑但毛利率波动，导管架营收微增毛利率回升。2025Q1营收4.36亿元环比大增48.6%，净利润0.64亿元环比暴涨408%，主要因政府补助。分析师预计2025年海风装机量将达12GW，公司作为桩基龙头有望受益，维持“买入”评级。