海力风电迎业绩反转：海风复苏+出口突破推动估值修复，天风首次覆盖给予买入评级

天风证券发布深度报告看好海力风电发展前景，认为公司作为国内海风管桩龙头，受益于国内海风行业复苏和深远海开发，2025年Q2起将迎来业绩拐点。公司通过产能扩张和技术升级，2025-2027年净利润预计达8.6/11.0/13.1亿元，PE分别为15.8/12.3/10.3倍。分析师给予20倍PE目标价78.74元，首次覆盖给予“买入”评级。报告指出公司深耕海风制造，布局浙江深远海母港项目，海外出口基地投产，订单充足且存货、合同负债大幅增长，经营杠杆释放利润弹性。