【观点】风电行业业绩高增，海力风电表现亮眼

基于24家风电企业2025年业绩预告数据，风电行业整体呈现高增长态势，净利润同比增速中位数达91.31%，其中半数企业实现翻倍增长。海力风电作为海上风电零部件核心企业，预计2025年净利润同比增速达504.71%，主要受益于海上风电复苏、出货量增长及产能利用率提升。产业链盈利分化明显，上游零部件环节成为增长主力，中游整机环节内部分化，下游运营环节受电价等因素拖累。

展望2026年，行业将进入“高基数、稳增长”阶段，装机量增速可能承压，但风机招标价格回暖有望推动盈利水平进一步提升，行业发展从规模扩张向质量提升转型。