国能日新2024年业绩稳健增长，2025Q1提速显著，政策驱动未来可期

国能日新2024年全年收入5.5亿元，同比增长20.5%，归母净利9359万元，增长11.1%，扣非净利8243万元，增长15.7%；2025年Q1收入1.45亿元，同比增长40.1%，归母净利1661万元，增长34.6%，扣非净利1500万元，增长104.8%。各业务线全面增长，分布式光伏功率预测业务爆发推动Q1提速。毛利率因硬件销售占比高短期承压，但费用率显著下降。政策推动分布式光伏“四可”要求及电力现货市场发展，预计25-26年业务将提速。机构上调盈利预测至2025年净利1.51亿元，目标价52.92元，维持增持评级。