【观点】科技大厂资本开支上修，AI投资周期长期确定

内容从北美科技大厂2025年Q4业绩及2026年资本开支计划出发，指出其云业务增长超预期，且2026年资本开支计划激进上修，这为整个算力产业链提供了持续数年的订单保障。

英伟达CEO黄仁勋强调AI资本开支是“人类历史上最大的基建”的早期到中段，还将持续7-8年，二手GPU价格上涨极端且直观地证实了全球算力供需紧张，从根本上消除了市场对AI投资过热和可持续性的疑虑。

有券商表示，人工智能行业处于快速发展阶段，中上游基础技术领域将成为未来投资重点，AI应用有望成为2026年AI产业行情核心主线，看好持续加码资本开支的互联网平台公司及垂直领域应用公司。