【观点】AI推理时代CPU需求提升利好连接公司

国海证券发布研报分析指出，在Agentic AI推理时代，CPU的重要性显著提升。由于AI工作负载从简单文本生成向复杂智能体和强化学习演进，CPU侧耗时占比高，若CPU数量不足将导致GPU资源浪费，CPU与GPU配比预计从1:4-1:8演变至1:1-1:2。

需求侧，英特尔计划2026年5月第三次上调CPU定价，AMD跟随涨价，且财报显示传统服务器需求强劲；供给侧，英特尔面临制造约束，AMD产能依赖代工，预期供需紧张。

英伟达和Arm已推出自研CPU产品，加剧市场竞争。相关受益公司中，锐捷网络被列为连接领域代表。