光大证券—AI行业跟踪报告第56期：北美四大云厂商资本开支再超预期—250210

北美四大云厂商（微软、Meta、谷歌、亚马逊）2024年资本开支大幅增长，超市场预期，特别是在AI基础设施方面的投入显著增加。微软FY25Q2营收和净利润超预期，但FY25Q3指引低于预期；Meta24Q4营收和净利润超预期，但25Q1指引低于预期；谷歌24Q4营收增速放缓，但净利润超预期；亚马逊24Q4净利润大幅增长。锐捷网络作为国产算力供应商之一被提及。