建研设计净利润狂飙2790%！但现金流负值、3亿应收账款成定时炸弹

建研设计2025年一季度财报显示，营业总收入8147.02万元，同比增17.88%；归母净利润暴增2790.39%至1081.05万元，扣非净利润增长356.75%。毛利率提升至26.68%，净利率飙升713.58%至13.86%，显示成本控制和盈利能力显著改善。但三费占比同比增0.89个百分点至13.46%，经营现金流仍为-0.1元/股，近3年现金流与流动负债比仅11.02%，应收账款达3.23亿元，占利润2074.63%。货币资金同比降28.9%至8482万元，有息负债增6.27%。分红融资比0.11，依赖研发及股权融资。