【观点】首次覆盖给予优于大市评级，展望增长

公司专注于智慧城市生态，形成“智能物联大数据AI应用”协同发展。2025年前三季度实现收入2.79亿元（同比增长17.87%），但归母净利润0.17亿元（同比下降43.34%），在手订单约9.85亿元创历史新高。

公司通过投资银河通用机器人（2026年2月）和控股光宏精密（2025年11月）切入机器人与光学器件领域，拓展新增长点。风险包括宏观经济、技术变化及竞争加剧。分析首次覆盖给予“优于大市”评级，预计2025-2027年归母净利润为0.40/0.69/1.01亿元，合理估值33.04-35.40元。