【观点】中科环保业绩交流揭示增长策略

公司就2025年经营情况及业务亮点进行了介绍，业绩连续多年稳定增长。2025年度实现营业总收入18.73亿元，同比增长12.62%，实现归属于上市公司股东的净利润3.82亿元，同比增长19.04%。

互动交流中，公司解释装备销售下降原因为项目验收节点影响，后续将随订单交货确认收入。收并购方向重点筛选基本面良好、具备供热潜力的项目，资金安排充裕，现金流稳健，可有力支撑项目并购。

平南项目于2026年4月2日完成工商变更，贵港项目积极推进交割中。绿色热能中心建设全力推进，如宁波片区巩固优势，河北片区协同效应，绵阳片区培育新增长引擎。

参考石家庄项目，并购整合周期短、扭亏路径清晰，通过区域协同、高值化业务、技术研判和研发成果复制提升效益。国补退坡对已投产项目影响有限，公司通过拓展供热业务和成本管控应对。

应收账款回款周期基本控制在1年以内，项目质量较好，财务风险可控。