山大系第三家IPO引关注：客户集中、业绩变脸成共性隐患

山大电力通过创业板上市审核，成为山东大学系第三家上市公司。其近三年营收复合增长率未达创业板标准二要求，但因新规豁免得以过会。然而，山大系企业普遍存在客户集中度过高问题，且山大地纬、鸥玛软件上市后均出现业绩下滑。鸥玛软件2024年净利润同比减少13%，营收增长乏力。此外，山大电力依赖进口芯片，面临供应链风险，中美贸易摩擦或加剧成本压力。