欧圣电气三季报营收正增 机构维持买入

国金证券发布研报，欧圣电气25Q3营收同比增1.4%（高基数下正增长），受益于关税影响订单回补及马来工厂发货恢复；但Q3归母净利润同比降82.5%，毛利率下滑5.5pct，费用率上升，主因关税、产能爬坡及马来工厂管理/财务费用增加。展望后续，美国降息或带动地产需求回暖，马来工厂效率提升促出货；养老产品获多国认证并入选工信部试点。机构预计25-27年归母净利润1.9亿、3.1亿、4.6亿，维持“买入”评级。近90天10家机构评级，9买入1增持，目标均价39.84