菲菱科思25H1业绩下滑 Q2营收环比增49%

菲菱科思2025年半年报显示，25H1营收7.22亿元（同比降12.39%），归母净利润2188万元（同比降71.32%）；Q2营收4.32亿元（同比增3.59%，环比增49.03%），净利润1117万元（同比降73.49%）。毛利率承压，上半年整体毛利率13.47%（同比降4.16pct），Q2毛利率14.85%（环比改善，同比降4.89pct）。数据中心交换机业务增长强劲，销售收入同比增约119%，销量增约67%。公司多维度布局CT/通信/IT计算等业务，扩展服务器、光通信等产品。盈利预测调整为25-27年归母净利润0.7、1.2、1.8亿元（前值2.2/2.9亿元），维持增持评级。