天风证券维持菲菱科思增持评级 看好AI行业机遇

天风证券维持菲菱科思“增持”评级，25H1归母净利润同比降71.32%，Q2降73.49%，上半年毛利率同比降4.16pct，Q2环比改善但同比降4.89pct。公司因前期研发投入增加致短期业绩承压，布局AI相关ICT产品，数据中心交换机增长快，有望受益行业机遇，调整25-27年净利润预测为0.7、1.2、1.8亿元，对应PE 107/64/43倍。