券商观点|通信行业周报：Capex点亮创新之路—算力依旧

国盛证券发布通信行业研究报告指出，尽管市场曾担忧DeepSeek的出现会导致训练成本下降并使算力需求疲软，但最新财报显示北美CSP巨头如亚马逊、谷歌、微软和Meta等公司2025年Capex指引均远超预期，并继续加大AI领域的投资。这表明推理成本的下降实际上会增加AI算力的需求，推动技术创新。报告建议关注包括菲菱科思在内的多个算力设备供应商。