国泰环保技术优势显著但净利润承压，污泥处理业务增长可期

国泰环保2024年营收3.16亿元，同比微增1.98%，但净利润1.32亿元同比下降4.8%，主因成本上升。公司污泥处理技术成本较传统工艺降低90%，投资成本仅为国际品牌的1/5，已在杭州等地大规模应用。未来污泥处理业务受益于客户污水处理规模扩大及改造规划，成套设备拓展至锂电池环保领域，一季度收入增长6%但净利润降19.66%。公司采用技术装备运营一体化模式，积极开拓新市场。