【观点】联特科技高速产品领航，全球布局蓄力

银河证券研报分析，高速产品驱动毛利率增长，产品结构优化显著，2025年400G及以上光模块收入同比增长80.5%，营收占比提升至54.8%，成为增长核心引擎。

然而，2026年一季度业绩短期承压，主要受资产减值损失和期间费用大幅增加影响。

报告强调，联特科技是具备高成长潜力的光模块厂商，在AI驱动需求下，通过海外工厂投产和技术储备，有望切入北美头部云厂商供应链，实现业绩跨越式增长。