华兰疫苗Q1净利营收双降！行业降价潮下业绩承压，研发管线能否扭转颓势？

华兰疫苗2025年一季报显示，净利润同比降15.06%，营收降29.05%，毛利率下滑4.5%，三费占营收比高达93.06%。公司称受行业降价潮影响，2024年营收、净利润分别暴跌53.21%、76.10%。尽管在研疫苗项目持续推进，但短期业绩承压明显，扣非净利润虽微增8.89%，但整体财务指标表现疲软。