中原证券—华兰疫苗—301207—2024年业绩预告点评：24年业绩低于预期，25年有望改善—250206

华兰疫苗是一家专注于人用疫苗研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品包括流感病毒裂解疫苗等8款疫苗。公司2024年业绩预告显示净利润大幅下滑76.74%-70.93%，主要原因是四价流感疫苗价格下调、市场需求减少和销量下滑。公司持续加大研发投入，对净利润产生不利影响。尽管如此，公司2025年业绩预期改善，上调评级至‘增持’。