【观点】观想科技收购方案大幅缩水，业绩承压下商誉风险升温

一篇深度分析指出，观想科技对辽晶电子的收购方案大幅调整，从谋求全资控股改为现金收购60%股权，标的估值较此前缩水超两成，反映出标的业绩增长稳定性不足，前五大客户营收占比长期超八成，大客户依赖风险突出。

与此同时，观想科技自身业绩承压，上半年由盈转亏，主力业务板块收入持续收缩，账面资金不足以支撑交易，公司拟将约1.86亿元募集资金变更用途用于本次收购。交易完成后商誉将从0增至1.97亿元，占总资产比例超一成，后续商誉减值风险值得警惕。