万凯新材扣非净利腰斩！高负债+低毛利下净利润靠'非常规'支撑

万凯新材2025年一季报显示，公司主营收入39.19亿元，同比降7.74%；归母净利润4796.45万元，同比增5.92%；扣非净利润1072万元，同比暴跌48.22%；负债率69.22%，毛利率仅2.9%。非经常性损益贡献3724万元，财务费用超千万元。