万凯新材多业务发力 周期底部迎增长

万凯新材作为聚酯瓶片行业龙头，成本优势显著。当前瓶片行业周期底部可能已过，未来供需改善将提升业绩弹性。公司通过建设天然气制乙二醇项目降低原料成本，海外布局尼日利亚和印尼项目以获取更高利润。同时，rPET回收和人形机器人灵巧手业务开辟新成长空间。分析师预测2025-2027年净利润分别为1.23、4.88、7.28亿元，给予买入评级。但需关注原油价格波动、海外政策及新业务风险。