【观点】草酸供需趋紧，机构建议关注万凯新材

核心观点认为化工行业已脱离前期受有色等拉动的叙事逻辑，进入政策引导下龙头企业通过压减存量份额换取回报率提升的新阶段，这被视为行业景气周期和价值重估的开端。

报告以富临精工加码草铁法铁锂产业链投资为例，指出其背后是电池性能迭代驱动草铁法磷酸铁锂需求预期提升，而草酸新增供给有限，行业供需趋紧概率较大，景气有望抬升。

在投资建议部分，报告明确将万凯新材列为草酸行业中建议关注的标的之一，并给予“买入”评级。