【观点】东方证券维持万凯新材买入评级，看好新项目与业绩增长动力

东方证券发布万凯新材深度研报指出，公司2026年中报归母净利润同比大幅增长，核心受益于中东冲突下聚酯瓶片价格及单位毛利明显提升。

当前公司全产业链盈利仍处于较好水平，乙二醇成本稳定且基本自用，瓶片和乙二醇库存已大幅去化，后续瓶片环节价差有望回升。

公司新项目推进顺利，首个出海项目尼日利亚30万吨瓶片项目已正式投产，10万吨草酸项目即将投产，印尼等多个新项目也在快速推进中，有望贡献长期业绩增量。

研报调整盈利预测，预计公司2026-2028年EPS分别为1.97元、2.11元、2.51元，维持买入评级。