【观点】AI上游材料涨价逻辑强化，铜冠铜箔受益但估值已高

AI上游材料爆发，铜冠铜箔受益于涨价和国产替代逻辑。文章指出，AI投资从表层叙事进入上游瓶颈定价阶段，HVLP铜箔等材料供需缺口扩大，2026-2027年缺口从1500吨扩至2500吨。铜冠铜箔6月全品类铜箔加工费上调2000元/吨，HVLP4铜箔单价涨至20万/吨，一季度净利润同比上涨超20倍。但文章末尾提示，部分企业估值已高达900倍PE，需警惕杀估值风险。