腾远钴业业绩高增长获券商力挺，铜钴扩产打开成长空间

民生证券发布腾远钴业2024年报及2025一季报点评，给予买入评级。公司2024年营收65.4亿元（+18%），净利润6.9亿元（+81%），扣非净利6.7亿元（+83%）。24Q4净利润同比下滑50.5%，环比降64.5%，但25Q1环比增长82.2%。铜业务受益刚果三期项目投产，产量5.5万吨（+9.8%），毛利率33.6%；钴产品产量2.1万吨（+31.5%），毛利率逆势提升至7.6%。公司规划铜产能扩至9万吨，钴产能增至4.6万吨，民生证券预计2025-2027年净利润分别为9.1/11.2/14.3亿元，维持推荐评级。