不锈钢产业链承压 需求疲软与库存高企引发市场担忧

不锈钢现货市场近期频繁调价，贸易商报价混乱，市场恐慌情绪蔓延。基差结构显著变化，现货跌幅大于期货，反映实体需求疲软。社会库存高位运行，钢厂及代理商面临去库压力，部分钢厂前置仓库存达50万吨。成本逼近行业平均线，镍铁厂普遍亏损，印尼镍矿政策干预支撑矿价。出口端面临印度反倾销税风险及美国关税影响，不锈钢餐厨具对美出口受冲击。行业全链条亏损或导致价格中枢下移，进入更深调整周期。