浙江恒威增收不增利，应收账款激增拖累现金流

浙江恒威2024年年报显示营收增长19.37%至7.02亿元，但归母净利润仅增6.59%，扣非净利润增速连续三年下滑。应收账款同比激增70.47%，远超营收增速，应收账款/营收占比升至19.01%。经营活动现金流同比下降35%，与营收增长背离，盈利质量弱。毛利率下降12.3%至24.55%，净利率连续三年下滑。管理费用增速超营收，预付账款、其他应收款等科目异常波动。