【观点】中航证券首次覆盖飞沃科技给予买入评级

中航证券近期首次覆盖飞沃科技，发布相关研究报告并给予买入评级。

核心看多逻辑有三点：一是公司作为国内风电紧固件龙头，核心业务基本盘稳固，海外工厂投产后有望进一步提升市场竞争力；二是塔筒及航空、商业航天等高端零部件业务快速放量，已开始贡献收入与利润增量；三是通过系列并购补齐商业航天制造链条，进入多家入轨级火箭企业供应链，中长期第二增长曲线清晰。

当前公司净利润承压主要因新业务拓展、研发及市场投入前置，后续随新业务规模释放、费用摊薄及亏损子公司经营改善，盈利弹性有望逐步释放。预计2026-2028年公司归母净利润将实现持续增长。