华西证券—人形机器人行业：由“外”到“内”，智能革命—250306

人形机器人行业正处于商业化爆发的前夜，政策、技术和需求推动其快速发展，成本快速下降。产业链中传感器、电机等关键零部件国产替代趋势明显。软通动力作为受益标的之一，在控制系统领域有望获益。投资建议中提到软通动力是受益标的，但也存在宏观经济下行、行业竞争加剧等风险。