【观点】原料药行业拐点，宏源药业布局机会

文章分析原料药行业自2021年进入周期下行，经历5年出清后，目前处于底部区间。行业近3年新增资本开支有限，存货、折旧等影响基本出清，多数公司处在存量业务见底、增量业务发力的拐点。价格方面，维生素、抗生素中间体等出现上涨，叠加创新药赛道催化，行业有望迎来价格改善。

投资建议中，宏源药业被列为新能源相关标的，建议底部布局，以捕捉行业涨价和成长机会。