【观点】AI Infra平台化逻辑兑现，业务进入运营验证期

杰创智能2026年半年报显示，公司正从AI基础设施建设向规模化运营转型，业务逻辑获得初步验证。

AI Infra平台化能力持续兑现，核心业务板块表现强劲。 AI+云计算业务成为主要增长驱动力，收入同比大幅增长并已超过2025年全年水平，毛利率显著提升，表明公司智算集群已顺利进入运营计费阶段，盈利质量同步改善。

公司正通过“智算云运营+国产算力产品”形成双轮驱动，并积极探索Token工厂等新模式，以拓展AI服务运营的入口。

战略资源闭环初步形成，支撑未来业务扩张。 公司围绕智算云业务，在订单、设备、资金与运营能力上形成了闭环，资产规模大幅增长，为后续运营提供了坚实基础。

行业逻辑从建设转向消纳，公司步入运营验证期。 分析认为，AI Infra企业的核心竞争力正转向算力服务的稳定运营与场景消纳能力，公司当前的业务进展正是对这一行业趋势的呼应。