【业绩】威尔高2025年营收增51%但净利远低预期

4月27日晚间，威尔高披露2025年年报，公司实现营收15.44亿元，同比增长51.16%；归母净利润6730.89万元，同比增长20.49%。然而，公司实际净利润远低于此前0家机构预测的平均值1.80亿元，差距达62.68%。

业绩变动主要受多重因素影响：一方面，AI服务器电源、汽车电子等订单增长显著，以及泰国工厂产能释放，共同驱动了营收的大幅增长；另一方面，主要原材料价格大幅上涨，以及计提了较大额的存货跌价准备和信用减值损失，侵蚀了公司利润。

公司是国家级专精特新“小巨人”企业，在AI服务器电源PCB行业处于领跑地位，并深度绑定台达电子、施耐德、比亚迪等优质客户。